发布时间：2022-7-15 分类： 电商动态
文本/IpO渠道
生产/节点财务
近日，北京迪格金客信息技术股份有限公司(以下简称“迪格金客\"”)在证监会，网站披露招股书(申报稿)，公司拟在创业板发行不超过1700万股。拟募集资金4.44亿元，发行后总股本不超过6800万股。保荐人和主承销商为中原证券。
图片来源：招股书
关键词：三次IpO失败
dig 金客，成立于2011年，是移动互联网应用技术和信息服务提供商，业务范围涵盖增值电信服务、移动信息服务、移动营销服务，为各行业大企业客户的个性化业务需求提供包括技术、运营、营销在内的综合解决方案和服务。目前，公司移动信息服务、移动营销服务的主要客户包括卓望信息(中国移动控股公司)、腾讯云、携程、国家电网等。
数据显示，挖金客此前已经三次冲击IpO。第一次是2015年1月，当时金客计划“入赘”上市公司恒通光电实现曲线上市，但实际控制人李征，的妻子陈坤，就离婚一事向法院申请财产保全。因此，李征，直接或间接持有的金客，相应股权的所有权存在重大不确定性，重组只能终止。
图片来源：招股书
目前公司管理的隐患还没有消除。招股书显示，李征和陈坤通过直接和间接持股方式控制公司77.25%的股份。本次发行完成后，李征、陈坤仍将控制公司57.94%的股权，对公司具有实际控制能力。同时，李征担任公司董事长兼总经理，陈坤担任公司董事兼副总经理，两人均为公司高管。
2016年初，Dig 金客宣布接受上市辅导，并于6月提交创业板上市申请。但2016年11月22日，Dig 金客宣布，因公司战略发展及部分股东股权拟发生变动，计划暂时终止IPO及上市申请，撤回提交给证监会的申请文件，待股权调整完成后，将择机重启申请。
2017年4月14日，金客被挖移到上交所主板。10月27日，招股书再次报送证监会，同年11月8日更新招股书。2018年1月23日，挖金客第三个“A”以失败告终。从本次发审委会议提出的主要问题来看，证监会关注的是过度依赖单一客户、关联交易、在职员工持续减少、股权、产品持续核心竞争力、商标纠纷等问题。
今年9月15日更新的招股书是金客第四次冲击Ip
招股书显示，金客2017-2019年、2020年1-6月营业收入分别为2.1亿、2.1亿、2.58亿、2.06亿，归母净利润分别为5903万、6154万、1.2亿、3516万。
图片来源：节点投资研究院招股书
2017年至2019年，金客前五大客户分别贡献2.01亿元、2.03亿元和2.09亿元，分别占总营收的95.77%、96.65%和80.76%。2017年至2020年上半年，公司对前五大客户的销售额占比分别为95.77%、96.65%、80.76%和68.13%。
公司最大客户为移动， 中国报告期内，挖金客主要为中国， 广东基地移动河苏基地、咪咕科技文化有限公司提供信息交换、电话账单结算、语音助手等服务，2017年至2019年及2020年1月至6月，向移动、中国的销售收入分别为1.61亿元、1.82亿元、1.63亿元、9330万元
客户高度集中，一定程度上有利于深挖金客扩大营收规模，但背后也存在一定风险。过度依赖大客户可能会使公司受制于人，在市场发生宏观变化、竞争对手竞争或客户采购规模减少的情况下，也会影响盈利能力。
图片来源：节点投资研究院招股书
此外，在挖金客收入逐年增长的同时，公司的应收账款也翻了一番。2017年挖金客应收账款仅为2170.08万元，2019年增加至8017.98万元。截至2020年6月30日，这一数字上升至7264.22万元。应收账款增速明显超过营业收入增速，说明回款速度越来越慢。
关键词：2019年末商誉占总资产近30%
2019年，挖金客的商誉价值也大幅提升。
2017年至2019年末，挖金客商誉分别为480.25万元、480.25万元、9859.42万元。据此计算，2019年末商誉同比增速超过19倍。此外，2019年末金客商誉占当年总资产的比例为29.5%，接近30%。
图片来源：节点投资研究院招股书
招股书显示，挖金客2019年末的商誉主要来自对两家公司的收购。其中，除2015年9月购买罗迪尼奥100%股权外，公司按购买成本与罗迪尼奥可辨认净资产公允价值的差额确认商誉480.25万元2019年10月，金客购买久佳信通， 23%股权，其在久佳信通的持股比例由28%上升至51%。51%股权的公允价值与51%股权对应的可辨认净资产公允价值的差额确认为商誉9379.17万元。
关于在金客，节点金融(ID: jiedian 2018)上市的相关进展，我们将持续关注。
免责声明：本报告(文)是基于上市公司的公众公司属性和上市公司根据法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、招股说明书和官方互动平台等)而进行的独立第三方研究。);节点金融力求报告(文)所载内容和意见的客观性和公正性，但不保证其准确性、完整性和及时性；本报告(文章)所表达的信息或意见不构成任何投资建议，Node Finance对使用本报告所采取的任何行动不承担任何责任。
